保险资讯网买保险要注意的事项

每经记者：涂颖浩 每经编辑：廖丹

保费数据是保险股估值最重要指标之一，是保险股股价走势领先指标。近期，九家上市险企（含上市公司旗下保险公司，下同）1-8月保费收入均已出炉。

今年1-8月保费增长情况显示负债端持续承压状态。其中，寿险保费收入增速同比继续放缓，显示寿险渠道转型成效尚不明朗；财险公司保费同比继续分化，平安财险、大地保险保费下降态势进一步扩大，分别同比下降9.18%、11.33%。业内分析认为，保险行业整体仍面临保障需求复苏进展慢、负债端供给结构性问题暂无明显改善、车均保费降低等挑战。

由于9月份车险综改进入完整年度，多家券商预计四季度车险保费基数压力降低，或将带动财险保费增速边际好转。

1-8月总榜：九大险企总保费同比微降0.38%

2021年1-8月，九家上市险企或旗下保险公司合计实现保费收入约2.04万亿元，同比微降0.38%，保费增速由正转负，显示负债端持续承压。

2021年1-8月，九大上市险企当年累计保费增长榜单显示分化明显。在港上市的互联网保险公司众安在线以52.25%的同比涨幅，排名第一；中国太平、中国人寿、新华保险、中国太保、中国人保保费增幅较1-7月有所下降；中国平安保费同比持续负增长，降幅约为5.33%。此外，天茂集团旗下的国华人寿保费同比下降约为8.05%，中国再保险旗下的大地保险保费同比下降11.33%。

与1-7月总榜相比，中国太保保费增长排名由第三位降至第五位。大地保险保费增速降幅进一步扩大，在总榜中排在末尾。

1-8月人身险排行榜：平安健康险、平安养老险分别占据榜首、榜尾

11家人身险公司包括7家寿险公司（中国人寿、平安人寿、人保寿险、太保寿险、新华保险、太平人寿、国华人寿），2家健康险公司（平安健康险、人保健康险）、2家养老险公司（平安养老险、太平养老险）。

具体分析上述11家人身险公司数据，2021年1-8月，平安健康险保费同比额增长23.63%，位列该榜榜首，其次为太平养老险，保费同比增长18.43%，人保健康险以14.88%增幅排名第三。体量较大的6家人身险公司保费增长呈现“三正三负”局面，平安寿险、人保寿险持续负增长，太保寿险保费同比微降。此外，平安养老险同比下降10.21%，虽然较上月保费降幅有所收窄，但因改善不及国华人寿在该榜单中垫底。

对于8月寿险保费未见边际改善，平安证券认为，寿险渠道转型阵痛期仍存，目前来看，各家险企代理人数量下滑明显、新单和NBV（新业务价值）增长乏力、保单继续率下降，险企正积极转型中，但收效不明，仍需转型的进一步深化。

人身险单月同比排行榜：国华人寿同比翻番，人保寿险降三成

从单月保费增长子榜单来看，国华人寿8月保费同比翻番，位列该榜榜首，也带动了公司1-8月累计保费降幅收窄。健康险、养老险公司保费增长普遍好于寿险公司。其他人身险公司中，仅太平人寿同比增长，人保寿险保费同比大降三成，在该榜单中居末位，此外，太保寿险8月保费同比两位数下滑，位列倒数第二位。

对于各家人身险公司单月保费负增长，东吴证券认为，从业绩冲刺期转入备战调整期，大部分险企单月保费同比增速有所下降。整体而言，行业需求复苏缓慢，短期增长仍面临压力。原因主要有：惠民保等普惠保险的普及对于商业保险相对产生了挤出效应；代理人规模缩减，而人均产能的提升与释放需要时间；疫情反复影响居民消费，保险作为可选消费品，缺乏一定的消费必要性；渠道转型迫在眉睫。

开源证券指出，中国人保8月新单保费18.1亿元，同比-33.2%，较7月同比-0.9%降幅扩大32.3pct，长险期交、趸交新单增长均承压，期交业务8月达成9.4亿元，同比-34.8%(7月-18.2%)，趸交业务达成8.6亿元，同比-31.4%(7月+25.9%)。中国人保8月新单保费同比增速较7月降幅明显扩大，该券商预计受保障产品需求降低、队伍规模下降及质态尚未调整到位因素拖累。

人身险单月环比排行榜：超半数公司8月保费环比增长

从8月环比增速来看，11家人身险公司8月整体保费环比增长约为17%，其中，国华人寿环比增长56.44%排名榜首，太保寿险环比增长53%排在第二，中国人寿环比增长34.6%排名第三，太平人寿环比增长21.67%排在第四。值得一提的是，今年7月，太保寿险、太平人寿、中国人寿三家环比均下降五成以上，8月份数据显示反弹。

此外，平安养老险、太平养老险、平安健康险等公司8月保费环比负增长。今年7月，上述三家公司环比正增长。

开源证券认为，上市险企9月或通过推出新产品尝试带动保费，但保费出现边际改善概率较低，后续仍需观察需求端复苏情况、供给端结构性问题改善情况及监管政策边际变化。

1-8月财险排行榜：大地保险垫底，同比下降11.33%

纳入榜单中的6家财产险公司包括平安财险、人保财险、太保财险、太平财险、众安在线、大地保险。2021年1-8月，财产险公司增速分化，众安在线以52.25%的保费同比增速依然位列榜单第一位。

2021年1-8月财险公司保费增长略有分化，太保财险保费增长4.27%，人保财险同比微增0.72%，太平财险保费增长由正转负。此外，平安财险、大地保险保费下降态势进一步扩大，分别同比下降9.18%、11.33%。今年1-7月，平安财险、大地保险两家保费同比下降8.45%、9.57%。

浙商证券认为，财险保费增速未见明显改善，判断归因为：车险综改背景下车均保费下降，截至2021年7月末，车均保费2774元，较改革前下降21%；8月乘用车销售疲软，同比增速为-12%；8月多项经济指标回落，非车险受经济状态影响增速放缓。

不过，由于9月份车险综改进入完整年度，多家券商预计四季度车险保费基数压力降低，或将带动财险保费增速边际好转。

财险单月同比排行榜：大地保险、太平财险8月保费同比降幅超两成

从单月保费来看，8月，众安在线保费增长幅度明显低于前月，但仍以38.23%的同比增幅排在该榜单首位。其余五家财险公司8月保费同比均下降，太平财险、大地保险、平安财险三家为两位数负增长，分别同比下降23.81%、23.59%、14.18%；人保财险分别同比下降3.88%，较7月份8.9%的降幅大幅改善。

开源证券认为，人保财险非车险同比增长14.2%带动整体保费增速。具体而言，人保财险8月车险同比-10.8%(7月-10.0%)、意外伤害及健康险同比+11.7%(7月+6.4%)、农险+49.5%(7月-4.6%)、责任险+1.6%(7月-0.9%)。浙商证券认为，中国人保信用保证险降幅从7月的68%收窄至45%，风险逐步出清。

财险单月环比排行榜：众安在线保费环比下降近三成

从环比榜单来看，众安在线8月保费下降27.34%，排在该榜单倒数第一位，太平财险环比下降18.59%，排名倒数第二。此外，大地保险、太保财险8月环比负增长。由于体量大的人保财险、平安财险两家8月环比保费增长，六家财险公司8月合计保费环比基本持平。

保险股8月市值环比变动：整体市值跌幅收窄，众安在线环比降一成

二级市场上，8月保险股跌幅收窄，九大公司市值环比下跌了381.29亿元，截至8月末，保险股合计市值为2.48万亿元。具体而言，众安在线市值降幅最大，较7月末下降了近10个百分点，其次中国平安市值为9122亿元，下降了7个百分点。

在业内人士看来，近期保险股明显回调，或已对负债和资产端的悲观预期充分定价，当前板块估值已处于历史低位。从长期来看，寿险仍具较大发展空间，改革有利于行业高质量、可持续发展。随着将来渠道改革成效显现、人力企稳，板块估值将迎来修复。

（实习生宋钦章对本文亦有贡献）

每日经济新闻