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中报解读|人保产寿险“冰火两重天”,财险业绩稳居第一

2022-09-11 20:35:36 1432

摘要:在今年上半年,人保寿险新业务价值14.93亿元,同比下降38.1%。文/机构投资家 程意日前,A股五大险企2022年半年度报告均已披露完毕。综合来看,2022年上半年受权益投资市场波动影响,五家上市险企总投资收益达2524.35亿元,同比下...

在今年上半年,人保寿险新业务价值14.93亿元,同比下降38.1%。

文/机构投资家 程意

日前,A股五大险企2022年半年度报告均已披露完毕。综合来看,2022年上半年受权益投资市场波动影响,五家上市险企总投资收益达2524.35亿元,同比下滑15.72%;累计实现归母净利润1220.27亿元,同比下滑15.09%。

中国人保虽在规模和盈利能力上并不突出,但此次却以5.7%的归母净利润增速领跑五家上市险企,且保费收入增速高达11.2%。但这也并不意味着,其各项业务都很亮眼。

在今年上半年,中国人保的财险与寿险业务表现大相径庭。其财险业务仍是集团业绩增长的动力源,净利润190.32亿元,同比增长15.3%。而寿险业务却仅实现33.58亿元的净利润,同比减少25.1%。

中国人保实现“三增”,然中期并未分红

五大上市险企中,中国人保是唯一一家实现“三增”的险企。上半年,中国人保保费收入3826.23亿元,同比增11.2%;营收3368.65亿元,同比增长7.4%;归母净利润178.5亿元,同比增长5.7%。

对于取得的良好成绩,中国人保副董事长、总裁王廷科表示,根本原因在于,近年来中国人保深入推进卓越保险战略落地实施,着力优化业务结构和发展模式,增加了新的业务增长点和发展动能,强化了风险防控和化解,提升了业务发展的质量和效益。

值得注意的是,在2020年与2021年中国人保均进行了中期分红,但今年这一“传统”却并未延续。

对此,中国人保副总裁李祝用回应称,此前两年的中期分红属于特殊时期的过渡性安排和技术性安排。关于未来的分红安排,其表示将综合公司章程规定、国家政策要求、市场惯例、每股分红金额等因素来确定。

车险市场逐步回暖,人保财险业绩创新高

在亮眼的成绩背后,同样也面临着挑战和压力。

就中国人保而言,财险业务是根基,是业绩增长的主要动力,寿险业务却成了业绩最大的拖累。

在2022年上半年,人保财险保费收入2766.71亿元,同比增长9.9%,占据财险市场34.4%的市场份额,在财险业“老三家”(即人保财险、平安产险及太保产险)中稳居第一。

据《机构投资家》分析,从行业来看,自2020年9月至今,车险市场经过一年多的“提质、降本、增效”后,其市场竞争秩序得以好转,车险综改压力逐步释放,部分险企重新走上正增长。车险市场的回暖也助推人保财险业绩再创新高。

人保财险之所以能取得如此亮眼的成绩,还要得益于自身车险业务所展现出的头部险企优势,以及自身通过优化定价模型、加强风险筛选及精细化费用投放等措施压降综合成本率。

中报显示,人保财险的车险业务实现原保险保费收入1288.08亿元,同比增长6.7%;综合成本率95.4%,同比下降1.3个百分点;承保利润56.86亿元,同比增长44.9%。

此外,人保财险还在非车险业务上持续发力。上半年,其非车险业务实现总保费收入1486.00亿元,同比增长12.7%,非车险业务占比53.6%,同比上升1.4个百分点;综合成本率96.0%,同比下降1.2个百分点。

人保寿险增收不增利,个人渠道持续承压

与财险业务相比,中国人保的寿险业务就显得十分惨淡。在今年上半年,中国人保的人身险业务规模稳中有升,实现原保险保费收入1024.24亿元,同比增长14.2%。其中,人保寿险与人保健康的原保险保费收入虽均实现两位数增长,但净利润却一升一降。

上半年,人保寿险实现原保险保费收入720.41亿元,同比增长12.3%,净利润达33.58亿元,同比减少25.1%;人保健康实现原保险保费收入303.83亿元,同比增长18.8%;净利润达7.42亿元,同比增长186.5%。

今年以来,受权益市场波动加剧,人保寿险投资收益出现了下滑。2022年上半年,人保寿险的投资收益为147.55亿元,同比下降4.2%。

与此同时,寿险行业步入深度转型期,受消费需求释放趋缓、销售人力规模下降等因素影响,新业务价值普遍下降。在今年上半年,人保寿险新业务价值14.93亿元,同比下降38.1%。

对此,中国人保副总裁肖建友表示,将围绕业务模式创新和管理模式变革两条主线,深入实施改革转型工程,推动公司高质量发展。其中,中国人保将积极探索新的个险队伍建设模式,重点推动“万名高端销售精英培养计划”和服务营销新军两支队伍建设聚焦中高端市场、中心城区及新生代客群,匹配中高端客户需要的产品和服务,通过做强客户、产品、队伍“铁三角”,实现公司价值和客户价值的良性循环增长。但效果如何,我们将继续关注。


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