摘要：资本市场波动、新单保费承压，寿险“头雁”中国人寿保险股份有限公司（以下简称“国寿寿险”）交出怎样的“中考”成绩单备受关注。8月25日，该公司发布的2021年半年度报告（以下简称“半年报”）显示，今年上半年新单保费报喜，同比增长4.1%；净投...
资本市场波动、新单保费承压，寿险“头雁”中国人寿保险股份有限公司（以下简称“国寿寿险”）交出怎样的“中考”成绩单备受关注。8月25日，该公司发布的2021年半年度报告（以下简称“半年报”）显示，今年上半年新单保费报喜，同比增长4.1%；净投资收益超970亿元，同比增长8.1%。从盈利能力来看，上半年国寿寿险归属于母公司股东的净利润为254.16亿元。
业内人士表示，今年上半年外部环境严峻复杂，国寿寿险坚持中长期战略资产配置规划，取得的投资成绩单值得“羡慕”。在行业新单保费增长面临压力的情况下，通过国寿寿险的业绩，反映了大型险企在市场恢复阶段的快速调整能力和保险代理人队伍稳定增长的基础作用。
投资收益处于“领先身位”
今年上半年，国内债券收益率处于历史低位，利率中枢较2021年明显下降，固收类资产配置压力显著加大，市场剧烈变化给投资管理带来较大挑战。
如此背景下，国寿寿险上半年投资成绩如何？半年报显示，截至2022年6月30日，国寿寿险总资产规模达51735.24亿元，较2021年底增长5.8%。投资资产达49777.12亿元，较2021年底增长5.5%。从投资收益来看，上半年，国寿寿险实现净投资收益970.09亿元，较2021年同期增加72.45亿元，同比增长8.1%。
投资收益率是评价投资方案盈利能力的静态指标，具体来看，国寿寿险今年上半年净投资收益率为4.15%，总投资收益率为4.21%。虽然较2021年同期有所下降，但放眼寿险业，60余家非上市寿险公司中有超过50家的总投资收益率低于3%，仅有寥寥几家总投资收益率位于2%-3%区间，且难以跨进4%这一“门槛”。
在经济学家宋清辉看来，国寿寿险的收益率在行业内可以说是值得“羡慕”。
清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究总监朱俊生也认为，整个上半年，特别是一季度，整个资本市场波动明显，所以险企的投资“成绩”普遍较差。
面对波动的投资环境，如何在激流中保持定力？国寿寿险半年报显示，上半年，公司执行中长期战略资产配置规划，多措并举“稳住”投资收益。坚定执行中长期战略资产配置规划，持续优化核心基础配置，在权益市场调整过程中积极把握长期配置机会。
“国寿寿险的中长期战略资产配置规划，或能为其带来较大的增长驱动力。”宋清辉表示。
当前，寿险资金存在的“长钱短用”的问题会导致险资长期优势难以显著发挥。对于如何避免陷入这一“怪圈”，朱俊生认为，保险机构要适当提高风险容忍度，提升寿险资金投资收益率。比如可拉长考核期限，优化绩效考核体制，完善对承担风险的经济激励和责任匹配机制，倡导长期投资理念，提升投资能力，提高长期资金的投资回报。
新单保费逆势向上，多元业务“齐头并进”
今年上半年，寿险板块深受行业深度调整、消费需求释放趋缓、销售人力规模下降等因素影响，市场不禁对寿险“老大哥”上半年的业绩产生了些许担忧。
上半年，国寿寿险实现总保费4399.69亿元，新业务价值为257.45亿元，截至6月30日，国寿寿险内含价值达12508.77亿元，较2021年底增长4%。
国寿寿险也在进行业务结构优化，长期保险保费比重提升。从产品结构来看，今年上半年国寿寿险新单保费为1393.58亿元，同比上升4.1%。首年期交保费为798.38亿元，其中，十年期及以上首年期交保费为302.26亿元，同比上升4.4%。
分板块来看，国寿寿险个险板块实现总保费3524.87亿元，续期保费2740.16亿元。在与个险板块有效协同的银保、团险渠道来看，国寿寿险银保渠道实现总保费426.09亿元，同比增长23.7%。团险渠道实现总保费167.59亿元，同比增长0.4%。国寿寿险大力发展的互联网保险业务如今有哪些进展？半年报显示，2022年上半年，公司互联网保险业务快速增长，银保监会监管口径下总保费达388.72亿元，同比增长121.5%，创历史新高。
对寿险公司而言，今年上半年，个险渠道如何转型成为绕不开的必答题。截至今年6月30日，国寿寿险个险销售人力为74.6万人，较去年同期有所下滑。随着个险渠道转型不断深入，提质增效成为寿险业一大趋势。半年报显示，该公司推出“众鑫计划”专项提优提质项目，加快推动队伍向专业化、职业化转型；全面升级销售队伍管理办法，聚焦新人、主管和绩优群体，强化业务品质管理。
由于新单保费受消费者保险需求、收入增长、保险产品竞争力、保险销售渠道等综合影响，基于此，在北京工商大学保险研究中心副秘书长宋占军看来，国寿寿险新单保费逆势增长，反映了大型保险企业在市场恢复阶段的快速调整能力和保险代理人队伍稳定增长的基础作用。
“长期保单新单保费是反映保险公司当下及长期增长情况的重要参数。”同时，宋占军也认为，长期保单新单保费增长，不仅反映了保险公司当下的市场拓展情况，还为长期期交业务稳定增长奠定了基础。
中研普华产业研究院出版的《2022-2027年版寿险产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》显示，当前保险行业面临诸多发展考验，寿险处于深度转型期，受到疫情持续影响及新单销售压力，目前保费增速呈企稳态势。随着各险企“产品+渠道”供给不断深入，负债端有望迎来边际改善。
数字化持续为转型“充能”
近年来，科技赋能、数字化成为保险行业发展的关键词，数字化能力甚至成为保险业保持高质量发展的核心能力之一。
国寿寿险在半年报中表示，2022年上半年，公司持续深入推进数字化转型，加速科技创新。技术创新如何再进一程？从国寿寿险取得的进展来看，国寿寿险以全新自主掌控的分布式开放云架构筑牢公司数字化转型发展基础，存储空间利用率提高3倍。
在智能应用方面，国寿寿险运用AI技术构建“数字员工”，创建“智慧顾问”“智能核保”“智能客服”等各类智能机器人，自助应答服务每日超20万次。此外，大数据赋能场景较2021年同期增加近94%，不断丰富保险特色的智能化应用场景。
国寿寿险也在依托数字化平台，以多样化场景为驱动，服务广泛延伸至线上线下、企业内外，为客户提供全方位的保险数字化服务。强化科技运用还可以“服务”于管控手段，当前，国寿寿险风险防范能力不断增强，在银保监会风险综合评级中，已连续16个季度保持A类评级。
“从国寿寿险的上半年数字化进程看，主要有三个方向，一是采用了分布式的云技术架构，提升数据存储和业务计算效率，是数字化的底层基础；二是将科技应用到业务上，实现进一步的业务智能化，构建数字员工、智能核保、智能客服等，实现现有业务的降本增效；三是在数字生态的搭建上，以开放服务的方式，与各类生态和场景进行协作共享。从底层技术到业务应用，从内部到外部，全面推动数字化。”零壹研究院院长于百程分析指出。
“龙头金融机构具有规模效应，拥有海量业务、海量用户和海量数据，数字化的优势更能得到发挥。”同时，于百程也认为，金融机构数字化转型是个复杂和长期的战略，涉及战略、技术、人才等多方面的投入，具有明显的头部效应和规模效应。国寿寿险作为寿险领头羊，是保险数字化的引领者。
北京商报记者 陈婷婷 胡永新
