保险资讯网买保险要注意的事项

作者：宋涵

出品：全球财说

即便是清仓杭州银行，获得不菲回报，也未能拉住太平洋人寿净利下滑的脚步，并进一步拖累中国太保净利下滑。

中国太保寿险、产险今年上半年业绩上演“冰火两重天”。产险业务表现亮眼，车险、非车险净利均提升较快。反观核心业务寿险改革承压，个险转型难。叠加以低价值率储蓄类产品销售为代价，实现银保渠道保费提速。综合因素影响下，公司新业务价值迟迟走不上正轨。

个险转型难，银保发力

整体来看，上半年寿险、产险表现大不相同。受国际环境和经济形势晦暗不明影响，资本市场波动较大，投资收益普降。

上半年，中国太保实现保险业务收入2424.93亿元，同比增长8%；实现归母净利133.01亿元，同比减少23.1%。

总体来看，集团产险业务保费和净利均有较大增长。而作为保费中流砥柱的寿险业务净利增长乏力，大幅下滑超3成。

除业务因素外，投资收益下滑也是导致太保净利大幅下滑的重要原因。资本市场波动，太保的证券买卖收益降低拖累总投资收益率。

报告显示，集团投资资产年化净值增长率为3.3%，同比下滑1.5个百分点。其中，集团投资资产年化总投资收益率为3.9%，同比下滑1.1个百分点。集团投资资产年化净投资收益率为3.9%，同比下滑0.2个百分点。

核心业务方面，上半年全国疫情多点散发，经济增长整体承压，太保寿险在集团保费和净利表现方面仍占据主导地位，不过其报告期业绩表现却不佳。

上半年，太保寿险实现保险业务收入1490.54亿元，同比增长5.4%，在集团保费占比超6成。具体来看，新保业务保费430.89亿元，同比增长25.8%。续期业务保费1059.65亿元，同比下降1.1%。

然而，其保费提升并未拉动净利增长，报告期其净利仅为88.6亿元，同比大幅下滑31.2%。

值得一提的是，从今年2月下旬到8月下旬，期间太平洋人寿陆续抛售杭州银行股份，直至清空，预估抛售金额在16亿左右。但显然这项投资收益也未能阻止净利下滑。

受投资收益和汇兑损益影响，公司营收同比下滑0.2%，反观营业支出却同比攀升3.7%，从而直接影响营业利润同比下滑43.5%。叠加营业外收支和所得税影响，公司净利大幅下滑超3成。

从险种来看，公司保险业务收入主要来自传统型保险和分红型保险。上半年，太保寿险实现传统型保险业务收入762.70亿元，同比增长12.8%。其中，长期健康型保险保费294.57亿元，同比下降3.7%；受费率市场化、利率下行等因素影响，分红型保险业务收入594.50亿元，同比下降1.9%。

从渠道来看，上半年太保寿险形成了以代理人渠道为主体的多元渠道格局。数据显示，代理人渠道仍是寿险保费来源的核心渠道。报告期，公司代理人渠道实现保费1193.51亿元，同比下滑7.6%。

其中，该渠道下新保业务保费受期缴业务保费下滑35.1%影响，出现同步下滑。同时其续期业务保费同样小幅下滑1.7%。

在保单继续率方面，上半年公司个人寿险客户13个月保单继续率 87.8%，同比提升6.1个百分点；但受前期队伍留存下降、疫情等因素影响，个人寿险客户25个月保单继续率同比下降6.2个百分点。

代理人渠道保费收缩，与代理人队伍数量缩减不无关系。报告虽未披露代理人具体数量，但从月均保险营销员数量来看，确实同比大幅下降超5成。

对此，太保寿险总经理蔡强在业绩发布会上表示，寿险行业个险渠道“供给侧”改革转型核心是职业化和专业化改变，应政策要求主动清虚，这是转型必经的阵痛。

相比公司代理渠道保费积弱，银保渠道保费则异军突起，同比增长876.3%达178.28亿元。其中，新保业务保费同比大幅攀升1125.5%至168.38亿元。

可也不得不承认银保渠道保费增长是柄双刃剑。因其银保渠道销售较多的低价值率储蓄类产品，从而影响公司新业务价值率同比下降了14.7个百分点至10.7%。

这也直接导致了太保寿险核心指标新业务价值持续承压，这预示着“长航行动”转型还有很长的路要走。数据显示，公司新业务价值同比大幅下滑超4成至55.96亿元。

首都经贸大学保险系副主任李文中表示，寿险转型环境下，尽管太保寿险保费实现正增长，公司新业务价值仍未回转。主要还是疫情和国际局势对经济影响较大，寿险转型艰难。代理人队伍大比例下滑，高价值的长期险业务表现乏力，综合因素导致新业务价值持续下滑。

产险表现亮眼

上半年，太保产险实现保险业务收入915.71亿元，同比增长12.3%。同时实现净利43.2亿元，同比增长23.3%。

公司产险业绩大幅提升，主要源于保费增长带动营收同比增长8.7%，而营业支出增速7.9%不敌营收增速，从而直接影响营业利润同比增长20.6%。

就行业大环境来看，车险竞技场地缩小，险企争相分割新能源车险这块蛋糕。随着车险市场日趋饱和，非车险业务成为新的角力场。

以太保产险为例，上半年公司车险和非车险业务保费收入均有较大提升。

报告期，公司实现车险保险业务收入481.69亿元，同比增长7.9%。值得注意的是，新能源车险保费占比同比提升3.1个百分点至6.6%。

而非车险实现保险业务收入434.02亿元，同比大幅增长17.6%，占比达47.4%，同比提升2.14个百分点。

从行业来看，财险“老三家”车险保费增速和非车险业务占比均有较大提升。尤其，老三家车险保费合计占据车险市场份额的68.53%，同比提升了0.58个百分点。

上半年，平安产险车险原保费955.02亿元，同比增长7.3%；非车险原保费收入512.9亿元，同比增长15.78%。该公司非车险业务保费占比35%，同比提升1.78个百分点。

同期，人保财险稳居“一哥”，实现车险原保费收入1288.08亿元，同比增长6.7%；非车险业务原保费收入为1478.63亿元，同比增长12.8%。该公司非车险业务保费占比53.4%，同比提升1.4个百分点。

上半年，太保产险核心指标优化明显。公司整体实现综合成本率为97.2%，同比下降2.1个百分点，其中综合赔付率69.7%，同比下降0.4个百分点，综合费用率27.5%，同比下降1.7个百分点。

其中，太保产险下责任险和健康险综合成本率较高，依次为99.7%和102.1%。由于健康险综合成本率超过100%盈亏线，该险种难逃承保利润亏损命运。

偿付能力体现了保险公司应对风险的能力，也是监管的核心内容。在偿二代影响下，中国太保偿付能力有所下滑。报告期，其核心偿付能力充足率较上年末下滑59个百分点至201%。

其中，太保寿险核心偿付能力充足率下滑67个百分点至151%。而太保产险除了核心偿付能力充足率下滑65个百分点至173%外，其综合偿付能力充足率同样下滑63个百分点至225%。

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